הדולר שוב מעל 3 שקלים: מדוע השקל נחלש והאם השער יכול להגיע ל-3.18

בסוף יולי ותחילת אוגוסט 2026 הדולר התייצב מעל לרף הפסיכולוגי החשוב של 3 שקלים. לאחר תקופה ממושכת של התחזקות המטבע הישראלי, המצב בשוק המטבעות החל להשתנות: הדולר התאושש מאזור 2.80 שקלים, חצה מספר רמות טכניות חשובות והתקרב ל-3.06 שקלים.

על רקע זה, פרסומים פיננסיים ישראליים דנים לא רק בתיקון קצר מועד, אלא גם באפשרות של החלשות ממושכת יותר של השקל. אחת מהנקודות המנחות היא רמת 3.18 שקלים לדולר.

עם זאת, עליית המטבע האמריקאי אינה קשורה לסיבה אחת בלבד. על השער משפיעים בו זמנית החלטות בנק ישראל והפדרל ריזרב של ארה”ב, סיכונים צבאיים סביב איראן, מחירי הנפט, ציפיות אינפלציוניות והתנהגות משקיעים זרים.

מה קרה לשער בסוף יולי

ב-26 ביולי 2026 פרסם האנליסט של פרסום פיננסי FUNDER, משה שלום, סקירה טכנית של שוק המטבעות. הוא שם לב לכך שהדולר יצר תמיכה יציבה באזור 2.80 שקלים והחל בהתאוששות עקבית.

לפי הערכתו, המטבע האמריקאי חצה את רמות התיקון של פיבונאצ’י 23.6%, 38.2%, 50% והתייצב מעל לרמת 61.8%, שעברה בערך ליד רמת 3.03 שקלים. בניתוח טכני, תנועה כזו עשויה להעיד על כך שהשוק עבר מתיקון זמני לשינוי מגמה אפשרי.

רמת 3 שקלים לדולר התבררה כחשובה במיוחד. במשך זמן מה היא שימשה כהתנגדות פסיכולוגית, אך לאחר חצייתה היא עשויה להפוך לתמיכה.

המטרה המשמעותית הבאה שהאנליסט של FUNDER ציין היא אזור 3.18 שקלים. מדובר בתרחיש טכני שיהיה רלוונטי רק אם הדינמיקה העולה של הדולר תימשך.

שער הדולר, האירו והפאונד ב-28 ביולי

כבר ב-28 ביולי 2026 דיווח Calcalist שהדולר נסחר בערך ב-3.063 שקלים, עם עלייה של כ-0.3–0.4%.

באותו יום:

בשוק הבינלאומי, מדד הדולר DXY היה בסביבות 101.43 נקודות. האירו נסחר בערך ב-1.136 דולר, והפאונד הבריטי ב-1.329 דולר.

המשקיעים באותו רגע ציפו להחלטת הפדרל ריזרב של ארה”ב, שהייתה אמורה להיות מוכרזת ב-29 ביולי. הסבירות להעלאת הריבית לפחות ב-0.25 נקודת אחוז הוערכה על ידי השוק ב-37.9%, בעוד שבוע קודם לכן היא הייתה רק 16%.

הסבירות להעלאת הריבית לישיבת ספטמבר של הפדרל ריזרב הוערכה כמעט ב-81%.

בנק ישראל הוריד את הריבית ב-6 ביולי

אחת הסיבות לשינוי האיזון בין הדולר לשקל הייתה החלטת בנק ישראל.

ב-6 ביולי 2026 הורידה הוועדה המוניטרית את הריבית ב-0.25 נקודת אחוז – ל-3.5%. בנק ישראל הסביר זאת בהפחתה מסוימת בלחץ האינפלציוני ובהמשך ההתאוששות של הפעילות הכלכלית.

במקביל, בנק ישראל עצמו דיווח כי בין ההחלטה הקודמת על הריבית ל-6 ביולי השקל כבר נחלש:

• ב-3.1% ביחס לדולר;
• ב-1.5% ביחס לאירו.

הורדת הריבית בדרך כלל מפחיתה את האטרקטיביות של המטבע לחלק מהמשקיעים. אם התשואה על מכשירים פיננסיים בשקלים הופכת לנמוכה יותר, בעוד הריביות בארה”ב נשארות גבוהות יותר, הביקוש לדולר עשוי לעלות.

דווקא ההבדל בין מדיניות בנק ישראל לפדרל ריזרב הופך לאחד הגורמים המרכזיים בשוק המטבעות.

כפי שמציין נאנוווסטי — חדשות ישראל, עבור ישראל עצמה תהליך זה יש משמעות כפולה. שקל חלש יותר עוזר ליצואנים שמקבלים הכנסות בדולרים, אך בו זמנית מייקר את היבוא, הנסיעות לחו”ל והמוצרים הנרכשים במטבע חוץ.

מה החליטה הפדרל ריזרב ב-29 ביולי

למרות הציפיות של חלק מהשוק, ב-29 ביולי 2026 הפדרל ריזרב לא העלה את הריבית.

בסיום הישיבה ב-28–29 ביולי נשמר טווח היעד של הריבית ברמה של 3.50–3.75%. על החלטה זו הצביעו תשעה חברים בוועדה הפדרלית לשוק הפתוח.

שלושה חברי הוועדה — בת’ המאק, ניל קשקרי ולורי לוגן — תמכו בהעלאת הריבית ב-0.25 נקודת אחוז.

בהצהרת הפדרל ריזרב צוין כי האינפלציה נותרת מעל לרמת היעד של 2%. בין הגורמים שמעלים את המחירים, הרגולטור הזכיר במיוחד את מוצרי האנרגיה והשלכות המצב במזרח התיכון.

כך, העלאת הריבית לא התרחשה, אך עצם קיומם של שלושה קולות בעד הידוק המדיניות הראה את רצינות החששות האינפלציוניים.

זה חשוב לשער הדולר. גם ללא העלאה מיידית של הריבית, הציפיות להידוק מדיניות עתידי עשויות לתמוך במטבע האמריקאי.

כיצד משפיעה המצב סביב איראן על הדולר

אירועים צבאיים ופוליטיים סביב איראן הפכו לאחד המקורות העיקריים של חוסר יציבות בשווקים העולמיים בקיץ 2026.

עליית המתח מובילה לעליית מחירי הנפט. נפט יקר מעלה את עלויות התחבורה והייצור, מגביר את האינפלציה ומאלץ את הבנקים המרכזיים לשמור על ריביות גבוהות יותר.

עבור ישראל, גורם זה רגיש במיוחד. כל הסלמה חדשה מעלה את הפרמיה הגיאופוליטית לסיכון, עשויה לגרום ליציאת חלק מההון הזר ולהגביר את הביקוש לדולר.

עם זאת, ב-3 באוגוסט המצב השתנה זמנית. לאחר דיווחים על החלטת נשיא ארה”ב דונלד טראמפ לדחות מכות חדשות על איראן ולנסות להגיע להסכם על פתיחת מצר הורמוז, הנפט מסוג ברנט ירד בכ-5% – ל-83.52 דולר לחבית.

במקביל, הצד האיראני הצהיר כי לא נערכו באותו רגע שיחות ישירות עם ארה”ב. טהראן דיווחה על התייעצויות עם עומאן בנוגע לנתיב בטוח זמני דרך מצר הורמוז.

זה אומר שהמצב נשאר לא יציב. ירידת מחירי הנפט עשויה להחליש את החששות האינפלציוניים והלחץ על השקל, אך הסלמה צבאית חדשה עשויה להחזיר את השווקים לתרחיש הקודם במהירות.

השער הרשמי ל-3 באוגוסט

לפי נתוני בנק ישראל, השער הייצוגי הרשמי ל-3 באוגוסט 2026 היה:

כך, הדולר נשאר מעל לרמת 3 שקלים, אך עד 3 באוגוסט לא התקרב למטרה הטכנית של 3.18.

למעשה, השער נשמר במשך מספר ימים באזור 3.05–3.06 שקלים. זה מאשר שרמת 3 שקלים אכן הפכה לנקודת תמיכה חשובה, אך עדיין לא מוכיח את תחילת התנועה המתמשכת ל-3.18.

מה המשמעות של שער 3.18 לתושבי ישראל

עליית הדולר ל-3.18 שקלים תמשמע התייקרות נוספת של מוצרים ושירותים שתלויים במטבע האמריקאי.

ראשית, השינויים עשויים להשפיע על:

• כרטיסי טיסה ומלונות בחו”ל;
• קניות באינטרנט בפלטפורמות אמריקאיות ובינלאומיות;
• אלקטרוניקה, מכוניות ורכיבים מיובאים;
• דלק ומוצרים שתלויים במחירי הנפט;
• חומרי גלם וציוד למפעלים ישראליים.

יבוא יקר יותר עשוי להשפיע בהדרגה גם על האינפלציה הכללית. במקרה זה, יהיה קשה יותר לבנק ישראל להמשיך בהורדת הריבית.

מצד שני, שקל חלש יותר עשוי להיות מועיל לחברות יצואניות, למגזר הטכנולוגי ולאנשים שמקבלים משכורות או הכנסות אחרות בדולרים.

נאנוווסטי — חדשות ישראל מציין שאין תשובה אחידה לכל תושבי המדינה. עבור משפחה שמתכננת חופשה או רכישה גדולה בחו”ל, התחזקות הדולר משמעותה הוצאות נוספות. עבור יצואן או מקבל הכנסה דולרית — חישוב משתלם יותר לשקלים.

האם הדולר יכול באמת לעלות ל-3.18

רמת 3.18 שקלים נשארת אפשרית, אך עדיין אינה תרחיש בסיסי ומובטח.

להמשך עליית הדולר עשויים להידרש מספר תנאים:

1. הסלמה חדשה סביב איראן ומצר הורמוז.
2. עלייה חוזרת במחירי הנפט העולמיים.
3. העלאת ריבית הפדרל ריזרב בספטמבר או באחת הישיבות הבאות.
4. המשך הורדת הריבית על ידי בנק ישראל.
5. הגברת אי הוודאות הפוליטית או הכלכלית בתוך ישראל.
6. צמצום השקעות ויציאת חלק מההון הזר.

נגד העלייה ל-3.18 עשויים לשחק הפחתת המתח במזרח התיכון, נפט זול, זרם השקעות יציב לישראל וסירוב הפדרל ריזרב להעלאת הריבית.

לכן, יש לראות ברמת 3.18 כנקודת ייחוס טכנית ולא כתחזית מדויקת לשער העתידי.

המסקנה העיקרית

נכון ל-3 באוגוסט 2026 הדולר נשמר סביב 3.06 שקלים. עלייתו מרמת 2.80 הייתה משמעותית, ורמת 3 שקלים הפסיקה להיות התנגדות בלתי עבירה.

עם זאת, התנועה העתידית תהיה תלויה לא רק בגרפים. החלטות הבנקים המרכזיים, האינפלציה בארה”ב, מחירי הנפט והאירועים סביב איראן עשויים לשנות את כיוון השער תוך מספר ימים.

בינתיים השוק נמצא בין שני תרחישים: המשך החלשות השקל עם תנועת הדולר לכיוון 3.18 וייצוב השער בטווח של כ-3.00–3.10. דווקא החדשות מוושינגטון, ירושלים וטהראן יקבעו איזה מהתרחישים הללו יהפוך לעיקרי.