Мировой рейтинг госдолга 2026: $119,4 трлн, Израиль — 22-й, Украина — 38-я

На США и Китай приходится больше половины государственного долга 180 стран, включённых в мировой расчёт на 2026 год. Израиль оказался 22-м по абсолютной сумме, Украина — 38-й, однако война изменила долговую картину этих двух стран совершенно по-разному.

Автор: Victoria Katsman

В опубликованном 26 августа 2026 рейтинге государственного долга сопоставлены 180 стран: их совокупные обязательства оцениваются примерно в $119,4 трлн. США стоят отдельно даже на этом фоне — $40,73 трлн. Китай следует с $22,29 трлн, Япония — с $8,95 трлн. Вместе США и Китай дают около 53% всей суммы, а первая десятка — примерно 81%.

Рейтинг 180 стран по абсолютному объёму государственного долга был опубликован аналитическим центром Experts Club и рассчитан на основе официальной апрельской базы World Economic Outlook Международного валютного фонда, где для сопоставления стран используются прогнозы ВВП и показатель General government gross debt; сам апрельский доклад МВФ доступен здесь.

Для Израиля таблица начинается гораздо ниже, но результат всё равно заметный: 22-е место, около $502,7 млрд и 69,8% ВВП. Украина — 38-я, $276,2 млрд и 122,6% ВВП. На одной строке получается, что Израиль должен почти в 1,8 раза больше Украины; на соседнем показателе картина уже противоположная — украинский долг намного тяжелее относительно размеров экономики.

Именно здесь я бы не спешила объявлять одну страну более закредитованной, а другую более устойчивой. Для читателей НАновости — Новости Израиля важнее другое: этот рейтинг неожиданно хорошо показывает, насколько одинаковые сотни миллиардов долларов могут означать совершенно разные вещи для двух государств, одновременно несущих огромные военные расходы.

Рейтинг выглядит просто, но это не список счетов, которые лежат в министерствах финансов

Сначала важное уточнение, без которого вся таблица начинает вводить в заблуждение. Это не официальный «рейтинг МВФ» в том смысле, что Международный валютный фонд расставил государства с первого по 180-е место. Расчёт подготовил Experts Club, используя апрельскую базу World Economic Outlook МВФ и единый показатель General government gross debt.

Для израильского читателя этот термин лучше расшифровать сразу. General government — это не только центральное правительство. Методика охватывает более широкий сектор государственного управления, чтобы страны с разными бюджетными системами можно было поставить рядом. Авторы брали прогноз ВВП в текущих долларах и умножали его на прогнозируемую долю валового государственного долга в ВВП. Именно так получены абсолютные суммы.

Отсюда возникает первое несоответствие, которое на самом деле несоответствием не является. Федеральный долг США 18 августа действительно пересёк $40 трлн и составлял $40,047 трлн, тогда как в рейтинге стоят $40,73 трлн. Первая цифра — фактический американский федеральный долг на определённый день. Вторая — расчёт на весь 2026 год по более широкой международной методике.

По той же причине поиск «госдолг Израиля 2026», «сколько должен Израиль», «госдолг Украины 2026» или «сколько должна Украина» способен дать разные ответы. Нужно каждый раз смотреть, идёт ли речь о центральном правительстве или всём секторе государственного управления, факте на определённую дату или прогнозе на конец года, валовом долге или государственном и гарантированном государством долге.

Для Украины это различие даёт разницу больше $60 млрд.

Израиль вошёл в войну с долговой подушкой — за три года она заметно уменьшилась

Израильская строка в рейтинге особенно интересна не соседями, а тем, откуда появились нынешние почти 70% ВВП.

Перед началом войны государственные финансы выглядели совсем иначе. Банк Израиля указывает, что в начале 2023 года отношение государственного долга к ВВП составляло около 60,5%. К концу 2025-го показатель поднялся примерно до 68,5%.

Это уже позволяет прочитать сегодняшние $502,7 млрд иначе. Рост произошёл не просто потому, что большая экономика ежегодно занимает больше денег.

Банк Израиля оценивает фискальную стоимость войны, начавшейся 7 октября 2023 года, примерно в 350 млрд шекелей за 2023–2026 годы. Причём эта оценка не включает решения, принятые после начала операции против Ирана в феврале 2026 года. Только на 2025 год приходится около 116 млрд шекелей расходов. И примерно половина совокупных военных затрат была профинансирована посредством заимствований.

Вот связь, которой не видно в мировом рейтинге: Израиль поднялся от довоенных 60,5% к нынешним примерно 69–70% не в абстрактном цикле государственного заимствования. Значительная часть дополнительного долга — следствие войны.

При этом государство продолжает занимать преимущественно дома. По предварительным данным Минфина Израиля, в 2025 году валовые размещения составили около 207 млрд шекелей. Примерно 85% пришлось на внутренний рынок обращающихся облигаций, ещё 3% — на внутренние нерыночные инструменты и около 12% — на внешние рынки.

Для оценки риска это едва ли не важнее места №22. Государство, способное занимать значительную часть денег в собственной финансовой системе и собственной валюте, находится в другой позиции, чем страна, критически зависящая от внешних кредиторов.

Но и здесь нет основания успокаиваться одной цифрой 69,8%. МВФ в июле повысил прогноз израильского государственного долга на 2026 год до 70,1% ВВП, ожидая дефицит сектора государственного управления на уровне 6,2% ВВП. Банк Израиля даёт другие оценки, поскольку использует собственный сценарий. Это ещё одна причина не смешивать показатели разных институтов в одну «правильную» цифру.

Украина: $276 млрд в рейтинге, $214 млрд у Минфина и 111,8% ВВП у свежего МВФ

Украинская строка требует ещё большей осторожности.

В глобальном расчёте Украина занимает 38-е место: $276,2 млрд и 122,6% ВВП. Непосредственно перед ней Швеция с $279,3 млрд, следом идёт Тайвань с $269,2 млрд.

Однако 27 августа, буквально за день до подготовки этого материала, Министерство финансов Украины опубликовало фактическую сумму государственного и гарантированного государством долга на 31 июля: $214,18 млрд.

Я отдельно сверила эти два показателя именно потому, что разница слишком велика, чтобы оставить её без пояснения. Украинский Минфин считает государственный и гарантированный государством долг по национальной системе и на конкретную дату. Глобальная таблица использует более широкий General government МВФ и прогнозные данные на 2026 год. Поэтому $214,18 млрд не опровергают $276,2 млрд — эти числа отвечают на разные вопросы.

Но апрельский показатель 122,6% уже тоже нельзя выдавать за самую свежую оценку Украины.

20 июля МВФ завершил очередной пересмотр программы для Украины и снизил прогноз государственного долга на конец 2026 года до 111,8% ВВП. В базовом прогнозе на 2027 год показатель должен уменьшиться до 110,3%. Фонд объясняет пересмотр в том числе изменением подхода к части финансирования и сейчас оценивает украинский долг как устойчивый на перспективной основе при реализации предусмотренной программы и финансовой поддержки.

Таким образом, место №38 основано на лучшей полной международной базе, позволяющей сравнить сразу 180 стран, но оно уже не отражает всех индивидуальных изменений, появившихся после апреля.

Это не недостаток конкретно украинской строки. Это цена любого глобального рейтинга: если ждать самых свежих национальных данных по каждой стране, страны перестают быть сопоставимыми по одной дате и одной методологии.

Украинский долг тяжелее израильского, но его структура ломает простое сравнение

122,6% ВВП в апрельской базе или 111,8% в июльской оценке — в обоих случаях это существенно выше израильского уровня. Однако дальше сравнение «Израиль — 70%, Украина — больше 110%» опять начинает терять важные детали.

На 31 июля около 76,3% государственного и гарантированного государством долга Украины приходилось на внешние обязательства. Более 64% портфеля составляло льготное финансирование. Крупнейшим кредитором оставался Европейский союз — около 38,8% всей задолженности, или €72,51 млрд.

Средневзвешенная процентная ставка — 4,40%, средний срок до погашения — 13,06 года. Это необычная для страны с войной и долгом свыше 100% ВВП комбинация: огромная относительная задолженность соседствует с длинными сроками и большой долей льготных кредитов.

Для израильской аудитории здесь полезно не искать прямой местный аналог. Украина финансирует государство в условиях полномасштабной войны прежде всего благодаря международным организациям, Европейскому союзу и правительствам партнёрских государств. Израиль значительно сильнее опирается на собственный рынок облигаций. Это не делает один долг «хорошим», а другой «плохим». Риски просто находятся в разных местах.

Для Украины критичны продолжение внешнего финансирования, условия программ и долговые договорённости с партнёрами. Для Израиля рост долговой нагрузки теснее связан с размером дефицита, будущими оборонными расходами, внутренней стоимостью заимствований и тем, сможет ли экономика расти быстрее долга.

Вот почему две страны, обе финансирующие войну, нельзя честно сравнить только колонкой Debt/GDP.

Сосед Израиля в таблице — Россия. Это ещё одна ловушка рейтинга

На 21-м месте перед Израилем находится Россия: около $507,2 млрд государственного долга против израильских $502,7 млрд. Разница — меньше $5 млрд.

Одновременно в таблице российский долг равен всего 19,1% ВВП, тогда как израильский — 69,8%. Если читать рейтинг буквально, возникает впечатление почти образцовой российской долговой позиции.

Но эта строка ничего не говорит о санкционных ограничениях, доступе российского государства и компаний к международному капиталу, стоимости отдельных заимствований, структуре государственных фондов и экономических последствиях войны. Сами составители рейтинга отдельно предупреждают, что абсолютный долг не является рейтингом финансовой устойчивости.

Есть ещё более наглядные примеры. Япония находится на третьем месте с $8,95 трлн и долгом более 204% ВВП. Германия должна около $3,52 трлн, но её соотношение — 64,6%. Сингапур показывает около 171,9% ВВП при одновременно очень крупных государственных финансовых активах. Одно число не умеет описывать все эти системы.

На Ближнем Востоке Израиль по абсолютной сумме оказывается выше Саудовской Аравии с $445,3 млрд, Турции с $418,9 млрд, Египта с $373,8 млрд, ОАЭ с $194,9 млрд и Ирана с $111,9 млрд. Но долговая нагрузка Египта составляет 87% ВВП, тогда как Саудовской Аравии — лишь 32,1%. И снова порядок стран меняется сразу после перехода во вторую колонку.

Причём региональная картина неполна. Для 17 стран и территорий авторы не нашли одновременно сопоставимых данных ВВП и General government gross debt за 2026 год и сознательно не подставляли прошлогодние показатели. Среди отсутствующих — Ливан, Сирия, Йемен и «палестина».

$119,4 трлн — большое число, но интереснее то, что скрывается внутри

После всех сравнений первая цифра рейтинга начинает выглядеть немного иначе.

Да, 180 стран вместе должны около $119,4 трлн. Да, США и Китай концентрируют больше половины этой суммы. Да, Израиль стоит на 22-м месте, Украина — на 38-м.

Но для Израиля сегодняшнее место невозможно нормально объяснить без 7 октября 2023 года: отношение долга к ВВП выросло примерно с 60,5% до 68,5% к концу 2025-го, а Банк Израиля оценивает фискальную стоимость войны за 2023–2026 годы примерно в 350 млрд шекелей. Около половины этих затрат финансировалось долгом.

Украинская история другая. Более высокий долг относительно ВВП сочетается с тем, что свыше 64% портфеля является льготным финансированием, ЕС стал крупнейшим кредитором, средний срок погашения превышает 13 лет, а свежая оценка МВФ уже заметно ниже цифры апрельской глобальной базы.

Поэтому сам рейтинг остаётся полезным — именно как одинаковая линейка для 180 разных экономик. Проблемы начинаются в момент, когда место в нём пытаются превратить в диагноз.

Для НАновости — Новости Израиля здесь важнее не вопрос, почему Израиль 22-й, а Украина 38-я. Намного содержательнее другое наблюдение: война подняла долг обеих стран, однако одна в основном финансирует себя через собственный развитый рынок, тогда как другая построила значительную часть военного финансирования на международных льготных кредитах.

Следующая колонка после размера долга поэтому может оказаться важнее самого рейтинга: кому государство должно, сколько платит за эти деньги и когда должно их вернуть.